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熔断机制和涨跌停板的区别启动步骤是怎么样

2018-08-26 22:55:53

熔断机制和涨跌停板的区别?启动步骤是怎么样的?

什么是熔断机制?

熔断机制是指对某一合约在达到涨跌停板之前,设置一个熔断价格,使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。

沪深300指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负6%,当市场价格触及6%,并持续五分钟,熔断机制启动。在随后的五分钟内,卖买申报价格只能在6%之内,并继续成交。超过6%的申报会被拒绝。十分钟后,价格限制放大到10%。设置熔断机制的目的是让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期,防止作出过度反应。

国外熔断制度有熔而断和熔而不断两种表现形式。

熔而断是当价格触及熔断点后,在随后的一段时间内停止交易;熔而不断是当价格触及熔断点后,在随后的一段时间内继续交易,但报价限制在熔断点之内。

熔断机制和涨跌停板的区别?

涨跌停板制度和熔断制度可以共同构成股指期货两个重要的价格限制制度。涨跌停板是交易日波动幅度的最大限制,而熔断则是在这个最大波动限制之前的暂时性波动限制,熔断有一定启动条件。股指期货合约的熔断与涨跌停板幅度都由交易所设定,交易所可以根据市场风险状况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。由于我国股票市场没有熔断机制,如果股指期货引入熔断机制的话

熔断机制和涨跌停板的区别启动步骤是怎么样

,当股指期货熔断被暂停时,股票市场仍然运行,期现货价格将形成较大背离,期货方面的抛压可能增加。

格林期货研发总监李永民表示,熔断机制是一些市场针对极端行情采取的一种措施,以此来防市场过度波动风险,促使价格趋于理性波动。熔断机制和涨跌停板都是防范价格过度波动风险的措施,熔断机制触发后,一段时间内停止交易,但一定时间后,交易自动恢复。而涨跌停板是价格波动的最大幅度,涨跌停板后,交易仍正常进行,只不过由于缺少对手盘而导致交易量减少。

熔断机制的启动步骤是怎么样的?

1、启动熔断机制后的连续十分钟内,合约申报价格不得超过熔断价格,继续撮合成交。十分钟后,取消熔断价格限制,10%的涨跌停板生效。

2、当出现熔断价格的申报时,进入检查期。检查期为一分钟,在检查期内不允许申报价格超过熔断价格,对超过熔断价格的申报给出提示。

3、如果熔断检查期未完成就进入了非交易状态,则熔断检查期自动结束,当再次进入可交易状态时,重新开始计算熔断检查期。

4、熔断机制启动后不到10分钟,市场就进入了非交易状态,则重新开始交易后,取消熔断价格限制,10%的涨跌停板生效。

5、每日收市前30分钟内,不启动熔断机制,但如果有已经启动的熔断期,则继续执行至熔断期结束。

6、每个交易日只启动一次熔断机制,最后交易日不设熔断机制。

备注:当某期货合约以熔断价格或涨跌停板价格申报时,成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则。

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