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大盘走低诱惑产业资本前7月增持股数超20

2018-08-26 21:24:31

大盘走低诱惑产业资本 前7月增持股数超2011全年

从1月的2132点,到7月的2138点,半年时间转眼而过,沪指依旧停滞不前。一个标准的M形,让投资者又喜又悲。喜的是能够享受两次反弹,悲的是遭遇惨烈的回落,胶着的市场令股民受尽煎熬。

不过,两次见底给产业资本抄底创造了机会。数据统计显示,今年以来,产业资本对上市公司股票的增持总数超过22亿股,已超过2011年约17亿股的总增持股数。从时间段来看,A股探底期间,增持迹象更明显。5月、6月市场增持金额均超20亿元,7月以来也逼近10亿元大关。《每日经济》发现,每一轮增持潮都有一段故事。那么,这一轮的故事是什么?

/增持潮/

前7月增持总额媲美2011全年

大盘弱势格局,促使越来越多的中小投资者割肉离场,甚至注销账户,彻底离开这片“伤心地”。

就在散户离场的时刻,上市公司高管、产业资本却反其道而行之,果断选择增持,力挺自家公司股价。

今年以来,A股两次底部的出现,令增持步伐加快。截至7月19日,今年增持金额高达141亿元,在连续3个月增持破10亿元后,新一轮增持潮悄然来临。

7个月疯狂增持141亿元

据统计数据,今年以来,产业资本对上市公司股票的增持总数超过22亿股,月均增持3.21亿股;相应的市值总额和月均额分别为141亿元和20.14亿元。

其中,7月以来的增持股数合计11470万股,估算市值约10.15亿元,涉及67家上市公司的161名主要股东。

而在2011年,产业资本增持股份总额约17亿股,月均增持1.42亿股;对应的变动市值总额约165亿元,月均额为13.76亿元。

不难发现的是,今年前7个月产业资本增持股份总额已超过2011整年。

值得注意的是,在2011年,10月和11月的增持股份总额和相应市值总额两项数据,均出现了较大的回落。而在接下来的12月,增持股份又出现了500%的增幅。到了今年1月,增持总额和市值总额仍然保持在较高水平。

相似情况在今年再次出现。4月,上述两项数据均出现大幅萎缩,到了5月又急剧增加,增长幅度甚至超过去年底的水平。

上述数据似乎印证了股民们常说的那句话:地量之后突见天量,往往代表转折的来临。这一次,历史会重演吗?

两次探底引发增持潮

发现,在大盘每次探底过程中,都会出现产业资本大举增持行为。

众所周知,在2005年998点和2008年1664点两次大探底期间,包括汇金在内的主要股东大量买进公司股份,引发增持潮,助推大盘探底回升。

根据统计数据,在2011年底大盘暴跌期间,同样出现了产业资本的新一轮增持潮。

去年12月上市公司产业资本增持股份数量约为57302万股,市值达50.28亿元,大大超过前面两个月的数据。而在阶段新低2132点出现的今年1月,这两个数据分别为35408万股和26.63亿元。合计来看,两个月的增持股份总数达到9.27亿股,相应市值总额近77亿元。

值得注意的是,今年5月到7月,产业资本合计增持公司股份数量达15.05亿股,相应市值超过75亿元。其中,京东方A(000725,收盘价1.82元)两大股东增持8.4万股,中国石油(601857,收盘价8.98元)控股股东增持近2.4亿股。

增持背后各有不同故事

针对此次增持潮,采访了东莞证券一位不愿意透露姓名的策略分析师。

该分析师表示,产业资本的增持潮一般出于两个原因:首先,产业资本是公司的主要股东或高管,对公司经营情况比较清楚,因为对公司中期业绩比较看好而增持;其次,大盘弱势下,股价太低会影响公司形象,为保护公司形象也会考虑增持。

产业资本在低位增持,是否也是为了获得资本利得?该分析师表示,产业资本在低位增持再在高位减持而获利的情况确实存在,不过主要股东更多是从长远方面考虑,是对公司中期业绩有信心。

就增持潮和大盘反转之间的相关性问题,分析师认为,在关注产业资本增持行为时,还得同时考虑减持量的大小。

最近几个月虽然增持规模显著增大,但如果对比相同时间段的减持规模,不难看出,其实减持方面的压力更大一些,即是说整个市场还处于“净减持”状态。大盘是否会触底反弹或反转,不仅要考虑增持的数量,同时还得关注增持和减持的相对关系。

但是,产业资本增持,未必都有好的结果。每个增持的背后,都有不同的故事,其结局也各种各样。

/个股影响A面/

稳军心增持上亿反被套周期行业成重灾区

今年以来,随着大盘的持续低迷,越来越多的上市公司股东为增强市场信心,纷纷自掏腰包增持。

尽管是股东自掏腰包,市场却未必买账。被增持后的公司股价不涨反跌

大盘走低诱惑产业资本前7月增持股数超20

,使出手护盘的股东们遭遇“屡增屡套”的悲惨命运,特别是那些斥资亿元重金增持的股东,大多损失惨重。

据统计,今年以来有17家公司获得股东上亿元资金的增持,截至7月20日收盘,超过七成的股东在增持后被套。需要注意的是,增持被套的公司多在周期性行业,在全球经济增速放缓的大形势下,周期性行业与国内国际经济波动相关性较强,虽有股东增持相助,仍难逃股价下跌命运。

17家公司均获上亿增持

据数据显示,今年以来,由于市场环境不佳,一些股东通过增持来稳定投资者信心。有17家公司获得了股东或高管们上亿元真金白银的支持,其中14家公司为事业企业股东的增持,2家为高管增持,1家为个人股东增持。

在上述17家公司的增持案例中,大部分是大股东增持。中国石油、中国神华(601088,收盘价22.25元)、广汇能源(600256,收盘价13.44元)、上海医药(601607,收盘价11.08元)都是如此。增持市值最大的是中国石油,大股东中国石油集团合计增持了24.18亿元的股份。

尽管股东们卯足劲积极增持,但市场并不买账。据统计,在17家增持过亿的“领头军”里,有13家公司的股价在增持后继续“跌跌不休”,截至周五收盘,仍低于股东增持时的价格,掏钱支援公司的股东们被套。

在这17家企业中,周期性行业的公司有10家,其中不乏石油、钢铁、煤炭等方面的巨头中国石油、宝钢股份(600019,收盘价4.17元)、中国神华等公司,也有汽车行业的广汽集团(601238,收盘价7.25元)、水泥板块的天山股份(000877,收盘价8.41元)、海螺水泥(600585,收盘价14.59元),房地产行业的深振业A(000006,收盘价4.63元)等。

周期性行业和国内国际经济波动的相关性较强,其特征是产品价格呈周期性波动。汽车、钢铁、房地产、有色金属、石油化工等是典型的周期性行业,其他周期性行业还包括电力、煤炭、机械、造船、水泥等。

之所以今年以来周期性板块表现得大大低于市场水平,且随着大盘的下挫频创新低,是因为国际经济形势的不确定性仍较大,国内宏观经济也出现下行的趋势和风险,加上铁路投资和房地产调整政策的打压,投资增速下滑直接导致相关行业利润大幅回落。

周期性行业成重灾区

此次获巨资力挺的周期性板块公司中,不乏大型垄断企业,中国石油首当其冲。作为一个总股本1830亿股的超级大盘股,它是本次获增持市值最大的公司。

5月25日,中国石油接控股股东中国石油集团通知,后者通过上交所交易系统,增持公司股份3108.47万股,约占公司已发行总股份的0.017%。通过境外全资附属公司累计增持公司1.42亿股H股股份,累计增持股份约占公司已发行总股份的0.22%。

这不禁让人联想到中国石油集团2008年9月22日至2009年9月21日期间的增持,当时正值底部,市场哀鸿一片,“国家队”的增持虽未给中国石油带来重返高价的机会,却也迎来了市场一波反弹。

然而,这一次大股东的增持不仅未挽救中国石油的颓势,更眼见其股价步步下挫,屡创新低。截至周五收盘时,股价为8.98元,仅为上市当日天价48.62元的零头。尽管这些年来油价起起落落,大股东也低位力挺,但中石油仍给人“没有最低,只有更低”的印象。

一度风光无限,如今深陷高成本、低盈利,增产不增利的钢铁行业,也无法摆脱目前的困境。中钢协发布的数据显示,今年前5个月,大中型钢铁企业实现利润仅为25.33亿元,降幅达94.26%;亏损企业亏损额为117.49亿元,同比增加27.38倍。

在如此艰难的环境下,宝钢股份大股东的增持,也算是勇气可嘉。2011年9月27日~12月28日,2012年1月16日,宝钢集团累计增持公司股份1.75亿股,占公司已发行总股份的1.00%,变动部分市值约7.9亿元。大股东的增持对当日股价起到良好支撑,9月27日宝钢股份收报4.92元,较前一日上涨3.36%。

但在这一轮大盘整体下挫的情况下,宝钢股份仍无法独善其身。上周五开始,国内钢价出现快速急跌局面,且无止步迹象,在此情形下,宝钢股份最低触及4.11元,离宝钢集团的增持价位相去甚远。

此外,行业好景不再的海螺水泥、天山股份,也获得了逆市增持。宏源证券在1月16日~1月20日,以20.64元/股价格增持天山股份5681.89万股,斥资约12.56亿元;海螺水泥控股股东海螺集团通过海螺设计院增持公司1405.47万股。

同时,京东方A在6月份获公司大股东增持2.4亿股,合计市值高达4.64亿元,成为6月份以来获得产业资本增持金额最大的一家公司。

招商证券认为,产业资本增持是底部区域信号之一,这意味着公司认为企业价值相对于重置成本开始变得有吸引力,这在新增产能受限的情况下是有意义的。相关市场人士也表示,尽管行业数据仍然疲弱,钢材、煤炭、水泥、工程机械等均没有出现复苏迹象,但政府拉动的需求复苏的传导需要3~6个月时间,需紧盯中游数据的变化。

/个股影响B面/

“黑天鹅”主角增持精准抄底坐享胜利果实

财务造假,让曾经疯狂的紫鑫药业(002118,收盘价10.88元)跌下神坛;同样是因为财务问题,广联达 (002410,收盘价19.60元)股价也遭遇重挫;由于合作问题导致业绩下滑,中恒集团 (600252,收盘价12.36元)也伤不少基金的心。

但是,无论受到多大的冲击,似乎都磨灭不了公司“向上”的心。为了“拯救”,高管们纷纷重拳出击,选择增持,不仅挽回了投资者的心,也令他们的增持资金喜获增长。

中恒集团:神准抄底

今年百亿资金增持中,增持时机、增持点位最佳的,当是中恒集团。

去年,受困于与步长医药合作以及自身问题,中恒集团大失民心,股价大跌,到今年1月跌至7.62元,区间跌幅高达62.46%。

不堪股价持续下滑,中恒集团第一大股东广西中恒实业有限公司于1月31日果断出手增持,维稳股价,虽然只增持了260万股,但其作用是巨大的。

中恒集团今年以来的最低价7.62元,就是在1月31日出现的,此后快速反弹,2月前8个交易日股价涨幅达33.29%。精准的抄底,不仅解救了处于水深火热的中恒集团,也让大股东的增持资金价值实现增长。

经过3月份的低谷,中恒集团跟随众医药股开始一路高歌猛进,在大盘股跌跌不休之时,股价一直稳步向前。进入中报披露期,中恒集团展开第二轮增持,公司赵学伟、李建国、彭伟民、谭伟等高管纷纷增持,中恒实业也继续增持266万股。

尽管7月2日和4日两次增持时,中恒集团股价已较最低点反弹了近40%,但在大股东、高管集体增持的作用下,中恒集团股价的表现依旧坚挺,目前收于12.36元,参与增持的股东均实现账面盈利。

紫鑫药业:齐心增持

2011年医药行业两个 “黑天鹅事件”,除了中恒集团的“解约门”,还有紫鑫药业财务造假一案。

这场利用关联方交易方式造假财务,给紫鑫药业2011年股价带来极大困扰,暴跌趋势比中恒集团来得更陡,短短53个交易日,跌幅就达66.13%。

紫鑫药业股价创出6.79元新低后,连续涨停4日,快速的反弹自然与高管、董事的鼎力增持分不开。数据显示,1月9日,公司高管钟云香、李宝芝分别增持上万股,增持当日,紫鑫药业强势涨停。

连续大涨后,公司第三大股东吉林长白山股权投资管理有限公司有点坐不住,2月1日通过二级市场减持紫鑫药业40万股,占总股本的0.08%。减持后,吉林长白山股权投资管理有限公司不再是持有紫鑫药业5%以上股份的股东。

有意思的是,在该股东减持前,紫鑫药业众高管还对公司股票进行了第二次增持,李宝芝、范水波以及曹恩辉等人累计增持达95万股。紫鑫药业表示,增持原因是对公司目前状况和未来持续发展看好。

由此,在年前选择增持的高管们,其享受了该股15%的股价涨幅。

广联达:紧急增持

同比增长30%~50%,向下大幅修改为同比下降10%~30%,盈利约8770万~11276万元。

7月12日,广联达业绩突然大变脸,令投资者措手不及。但由于先知先觉的资金早在7月初就在卖空广联达,因此在业绩突变当日,广联达下跌不足7%,但是仍创了17.85元的阶段新低。

令人匪夷所思的是,广联达一名高管于6月28日卖出公司1800股,成交均价为23.75元/股,之后又于7月17日以18.84元/股的价格买回10000股。

虽然最后该高管的交易违反了“上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东,将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出,或者在卖出后六个月内又买入,由此所得收益归该公司所有,公司董事会应当收回其所得收益。”之规定,但是其提前逃顶,和机构7月初快速出逃,还是令广联达受到提前泄露消息的质疑。

质疑归质疑,大跌归大跌。广联达在股价快速回落、业绩出现变脸后,立即采取应对措施,以董事长刁志中牵头展开增持计划,共达15人的增持团队于7月17日买入公司股份33.34万股。

增持后的三个交易日里,广联达股价累计涨幅为5%。暂且不论此次增持的动机,至少他们的行为已对广联达的股价起到提振作用,摆脱了连续下跌的阴影。

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