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限售股也有囚徒困境

2018-11-25 17:53:43

限售股也有“囚徒困境”

本周大宗交易再度出现了放量的态势。本周二,青岛啤酒 、王府井等个股的大宗交易数量较多。不过,业内人士认为,沪市的大宗交易固然有解禁股的抛售,但也不乏机构资金的倒仓等因素。毕竟在经过持续下跌之后,部分仓位较轻的基金需要考虑加大仓位,往往会利用大宗交易平台从利益靠近方购进一些优质品种。而对于卖出方的机构来说,也可以减轻仓位,获得更多的现金,进而获得更多的主动权。所以,本周的王府井、青岛啤酒等蓝筹股的大宗交易即可归结到此类型中去。

与此同时,本周的深交所大宗交易信息也较有意思。如比亚迪 、齐峰股份等大宗交易常客在本周更是频繁上榜。对此,笔者倾向于认为,这反映出在市场疲态、相关个股所处行业不振的大背景下,愈晚减持的筹码,收益率就越低。既如此,大家才会竞相减持。

但有意思的是,由于创业板 、中小板等深市的解禁股中,有不少是股东手持巨额解禁股份的,不可能一下子通过大宗交易平台一次性减持。也就是说,有股东先行减持后,会引发其他股东加入到减持行列中。这必然会引发股价的下跌。所以,不少中小板、创业板公司的解禁股东深陷“囚徒困境”。据此,我们发现,那些拥有大量解禁股份的上市公司,一旦有一个股东开始减持,那么,减持的闸门就会被打开,解禁股就会蜂拥而出

限售股也有囚徒困境

重点个股点评

青岛啤酒(600600):公司近10年取得了长足的发展。2001年到2011年。公司啤酒销量由251万千升提升至715万千升,增长了1.85倍;销售收入由52.77亿元提升至227.9亿元人民币,增长了3.32倍;归属于母公司的净利润由1.03亿元提升至17.38亿元人民币,增长了15.89倍。如此数据说明了公司盈利能力的迅速提升。既如此,随着我国经济的继续成长,公司的未来业绩成长趋势也依然乐观。更何况,公司的产能也在积极拓展,公司对旗下资产的整合效应也在持续释放。因此,公司未来前景仍值得期待。

比亚迪(002594):公司虽然成为汽车产业的知名自主民族品牌,但新能源汽车领域的发展却是一波三折。公司的巨大投入在中短期内难见效果,消耗了公司的成长动能。另一方面,目前我国汽车行业整体产销量下滑,公司所背靠的行业前景也不宜乐观。所以,公司的业绩成长趋势不振。但“大小非 ”解禁股东却蜂拥而出,所以,这不利于短线股价的企稳。

千山药机 (300216):公司是我国制药专用设备制造行业的排头兵,是国内主要的注射剂生产设备供应商。而国内注射剂等输液设备正处在更新换代之中,产品软塑化趋势明显。目前在欧美等发达国家,软袋、塑瓶包装的输液产品已经成为市场主流,美国达到95%,欧洲达到80%,日本也达到了90%以上。而国内市场玻璃瓶包装仍是主流,软塑化空间十分巨大。未来随着进口替代的加快,公司市场份额有望进一步扩大。所以,公司的成长空间相对乐观,消化完大宗交易新增筹码后走势仍值得期待。

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