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平安银行不良贷拨备率182倒数第一逼近红

2019-01-24 18:38:53

平安银行不良贷拨备率182%倒数第一 逼近红线

在吸收合并深交所第一家上市公司深发展之后,背靠平安金控集团的平安银行(000001,收盘价9.76元)曾被市场寄予厚望。但出人意料的是,在近期银行板块的暴跌潮中,平安银行却成为最大的输家,本周以来,平安银行下跌高达13.48%;自3月1日以来跌幅更是高达31.50%,两项跌幅均位于16只银行股之首,投资者损失惨重。

是什么原因导致平安银行成为本轮暴跌的“领头羊”?《每日经济》调查后发现,平安银行与深发展整合后的协同效应并未出现;相反,由于是上市银行中不良贷款拨备覆盖率最低、今年一季度业绩最差的银行,在此轮大盘暴跌中,平安银行“裸泳”终被发现。

排名:一季度业绩增速倒数第一

当银行业风险集中暴露时,反映在A股市场上,股价跌幅最大的往往是“护城河”最浅的公司。从财务数据来看,平安银行就恰恰面临这样的困境——今年一季度,其许多财务指标在上市银行中排名垫底。

统计数据显示,2012年,平安银行实现净利润134.03亿元,同比增长30.39%,业绩增速在16家上市银行中排名第六。但是到了2013年一季度,公司净利润为35.89亿元,同比增幅仅4.66%,位列上市银行倒数第一。

这一业绩表现肯定不能让投资者满意。特别是在平深三年整合完成后第一个季度,这份成绩单让投资者的信心更加低迷。据有关资料,1月14日,平安银行业务系统整合上线,从此平安银行420多家点的1900多万零售客户、20多万公司客户,开始在相同的业务系统上办理、享受统一的银行产品和服务。

从一季报来看,净息差下降是平安银行业绩不如预期的重要原因之一。相比去年第四季度,今年一季度平安银行净息差环比下滑了12个基点,从2.30%下降至2.18%。这是因为:贷款收益率持续低迷、同业资产(尤其是买入返售金融资产)大幅增加拉低净息差。

这种严重依赖同业业务来支撑规模扩张的模式不仅会影响盈利效率,在资金价格飙升时更加容易暴露其潜在风险。一季度末,平安银行同业负债占比36.14%,甚至高于兴业、民生、浦发等同类银行。上周,SHIBOR利率连续跳涨,根据华泰证券许国玉的测算,由于未来银行业将面临调整同业资产的期限结构、降低期限错配程度,平安的净息差还将进一步下降,这对其净利润的负面影响将超过4%,在中小股份制银行中位列前茅。

担忧:不良贷款率持续增加/

而令投资者更担忧的并非单纯的息差下滑问题,平安银行的资产质量问题,以及所衍生出的不良贷款拨备压力,业已浮出水面。

2013年一季度,平安银行不良贷款和不良贷款率继续“双升”。一季度末不良贷款余额为73.66亿元

平安银行不良贷拨备率182倒数第一逼近红

,较去年底增加5亿元;不良贷款率从0.95%增加至0.98%,环比增长0.03个百分点。而关注类贷款则由71.77亿元上升至90.68亿元,增加18.91亿元。

所谓不良贷款,即在评估银行贷款质量时,把贷款按风险基础分为正常、关注、次级、可疑和损失五类,其中后三类合称为不良贷款。不良贷款率越高,金融机构贷款的风险越大。

平安银行在一季报中坦言,长三角地区经济下行是导致公司不良率持续增加的主要原因。“受2012年国内经济增速放缓等外部环境影响,长三角地区民营中小企业经营困难,偿债能力下降;本行东区(长三角地区)分行贷款比重较高,占全行贷款的31.5%。”

尽管平安银行强调:“新增不良贷款主要集中在上海、温州等地区,且大部分有抵质押品……整体风险可控”,但这仍然引起了市场担忧。如中银国际就指出,一季度公司逾期贷款和关注类贷款上升幅度反而高于去年四季度,且东区的不良率较年初又提高了16个基点。“如果实体经济的持续疲软再持续1~2个季度,那么公司的资产质量还将继续承压。”

下滑:不良贷拨备率逼近红线/

资产质量的恶化也在不断消耗平安银行的业绩“护城河”——不良贷款拨备,这通常体现在不良贷款拨备率这一指标上。过去银行常常在经济上行周期提高拨备覆盖,以便在经济不景气时有更多的缓冲空间。但是从平安银行目前这一指标来看,其护城河里的水已经明显变浅。

统计数据显示,从2012年一季度开始,平安银行的不良贷款拨备覆盖率逐季下降,至今年年初,已经从253.35%下滑至182.32%,下降了70余个百分点。今年一季度末这一指标则与年初持平,但是公司单季度的资产减值损失计提达到10.46亿元,同比增长52.5%。

2012年年报和2013年一季报,平安银行的不良贷款拨备覆盖率水平在16家上市银行中排名均是倒数第一:这也可以部分解释为何公司去年年报尚能维持30%的业绩增长,而今年一季度却下降至个位数。考虑到银监会现行规定中,150%是商业银行不良贷款拨备覆盖率的“红线”,平安银行目前离红线只有30余个百分点。而其他上市银行一季报时的拨备覆盖率均在200%以上,其中兴业银行、农业银行、民生银行等均超过300%。相比之下,平安银行处于所有上市银行的最低水平,已经逼近银监会的政策红线。

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