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2月信贷数据大幅不及预期周小川今天会说啥

2019-01-13 15:12:09

2月信贷数据大幅不及预期 周小川今天会说啥?

央行公布数据显示,中国2月新增人民币贷款 7266亿元,预期12000亿元,前值25100亿元;2月M2货币供应同比13.3%,预期13.7%,前值14%;2月社会融资规模7802亿元,预期18406亿元,前值34200亿元;2月跨境人民币结算业务发生3421亿元。

1月新增人民币贷款高达历史单月纪录的2.51万亿元人民币,CPI意外创出2.3%的五年多新高,市场担心滞胀的不安之心再起。

对于2月信贷数据远逊于预期,机构普遍认为并非中国央行转变了信贷支持实体经济的导向,后续信贷大概率恢复增长。

海通证券认为,信贷同比少增或反映中国监管加强及春节影响,未来货币信贷仍有回升潜力

2月信贷数据大幅不及预期周小川今天会说啥

,仍然存在稳增长背景下货币超发动力的可能。

中信证券表示,政策层今年基调非常偏于稳增长,因此信贷稳增长的大方向不会改变,从通胀角度来讲,在3季度的通胀压力仍然不可忽视。

民生证券则指出,信贷数据并不像表面看起来的那样差。2月新增人民币贷款7266亿元,但存在春节效应和监管因素的扰动,春节和监管因素不能反映信贷趋势,后续信贷大概率恢复增长。

但也有机构认为,强刺激预期降温,对货币政策不可企望太多。

国泰君安认为,信贷和社融大幅回落,经济强刺激证伪,经济强刺激必须看到信贷的持续快速投放,1月份2.51万亿的天量信贷主要受早放早受益、去美元债务、庞氏融资滚动、轨道交通稳增长、一线核心二线城市房地产销售旺盛等因素带动,钢材、铁矿石等周期品在补库完成后缺乏投资需求接替面临过剩产能复工和价格回调压力,周期复苏幻灭,钢材、煤炭等价格甚至面临怎么涨上去怎么跌下来的风险。

方正证券指出,2月新增信贷7266亿是一个比较低的数字,可能会有负向的预期冲击,但也不用过于恐慌。7500亿以下的信贷可能有窗口指导痕迹,1月信贷明显大超季节性,2月压一压也有助于后续节奏,央行肯定不希望1月和2月连续形成放水印象,因此数据单月回落亦属正常。2016年宽财政稳货币的政策导向已定,13%的M2目标亦意味着政策不希望货币政策走得太远,抬头的通胀实际上已部分锁定了货币政策空间,对货币政策不可企望太多。

中金公司也表示,1月份贷款暴增并非是政府希望再来4万亿刺激,实乃银行业绩考核高压之下的无奈之举,预计全年贷款额度并不会比去年多出很多。银行在一季度放贷越快,就意味着后续贷款增量越低,节奏不均匀也会影响到经济增速和市场信心。因此央行也会通过窗口指导和动态存款准备金政策来调控银行的放贷节奏。2月份信贷增量低于市场预期,由1月份信贷引发的强刺激预期将降温。

值得注意的是,十二届全国人大四次会议中心定于今日10时举行会,邀请中国人民银行行长周小川、副行长易纲、副行长兼国家外汇管理局局长潘功胜、副行长范一飞就金融改革与发展的相关问题回答中外的提问。

以下为2月金融统计数据报告:

一、广义货币增长13.3%,狭义货币增长17.4%

2月末,广义货币(M2)余额142.46万亿元,同比增长13.3%,增速比上月末低0.7个百分点,比去年同期高0.8个百分点;狭义货币(M1)余额39.25万亿元,同比增长17.4%,增速比上月末低1.2个百分点,比去年同期高11.8个百分点;流通中货币(M0)余额6.94万亿元,同比下降4.8%。当月净回笼现金3105亿元。

二、当月人民币贷款增加7266亿元,外币贷款减少67亿美元

2月末,本外币贷款余额102.53万亿元,同比增长13.6%。月末人民币贷款余额97.19万亿元,同比增长14.7%,增速比上月末低0.6个百分点,比去年同期高0.4个百分点。当月人民币贷款增加7266亿元,同比少增2970亿元。分部门看,住户部门贷款减少65亿元,其中,短期贷款减少1885亿元,中长期贷款增加1820亿元;非金融企业及机关团体贷款增加8107亿元,其中,短期贷款增加3326亿元,中长期贷款增加5022亿元,票据融资减少583亿元;非银行业金融机构贷款减少722亿元。月末外币贷款余额8168亿美元,同比下降9.6%,当月外币贷款减少67亿美元。

三、当月人民币存款增加8467亿元,外币存款增加83亿美元

2月末,本外币存款余额142.89万亿元,同比增长13.0%。月末人民币存款余额138.60万亿元,同比增长13.3%,增速分别比上月末和去年同期高0.8个和2.4个百分点。当月人民币存款增加8467亿元,同比多增9273亿元。其中,住户存款增加2.00万亿元,非金融企业存款减少1.48万亿元,财政性存款减少1690亿元,非银行业金融机构存款增加8159亿元。月末外币存款余额6552亿美元,同比下降2.8%,当月外币存款增加83亿美元。

四、2月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.09%,质押式债券回购月加权平均利率为2.10%

2月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交45.09万亿元,日均成交2.50万亿元,日均成交比去年同期增长92.2%。其中,同业拆借、现券和质押式回购日均成交分别同比增长134.0%、88.5%和87.4%。

当月同业拆借加权平均利率为2.09%,分别比上月和去年同期低0.02个和1.55个百分点;质押式回购加权平均利率为2.10%,与上月持平,比去年同期低1.52个百分点。

五、2月跨境贸易人民币结算业务发生3421亿元,直接投资人民币结算业务发生1126亿元

2016年2月,以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生2916亿元、505亿元、462亿元、664亿元。

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